|
||||||
Журнал «Менеджмент и бизнес-администрирование»
№2 / 2021 Гипотезы об эффективности и фрактальности финансовых рынков: российский кейсЛукасевич И.Я., доктор экономических наук, профессор, профессор департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ; профессор кафедры ценных бумаг и финансового инжиниринга РАНХиГС при Президенте РФ Аннотация. В данной работе изложены результаты исследования выполнения ключевых условий и предпосылок гипотез эффективности и фрактальности поведения цен на финансовых рынках за период 1997–2021 гг. Его актуальность обусловлена высокой волатильностью российского фондового рынка и его несовершенством, которые приводят к значительным отклонениям цен.
На примере анализа динамики фондового индекса МОЕХ демонстрируется методика тестирования динамики цен на больших массивах реальных данных с применением методов статистической обработки данных и современных информационных технологий.
В статье делается вывод о том, что природа российского рынка в целом имеет фрактальный характер. В то же время предпосылки, лежащие в основе гипотезы информационной эффективности рынка, не выполняются. Ключевые слова: моделирование, фондовые рынки, гипотеза об информационной эффективности рынка (ЕМН), гипотеза о фрактальности рынка (FMH), фрактал, теория хаоса. Efficient Market Hypothesis and Fractal Market Hypothesis: evidence from Russian stock exchange Lukasevich I.Ya., Doctor of Economic Sciences, Professor, Professor of the Department of Corporate Finance and Corporate Governance, Financial University under the Government of the Russian Federation; Professor of the Department of Securities and Financial Engineering, Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration Abstract. This paper presents the results of the study of the fulfillment of the key conditions and prerequisites of the hypotheses of the efficiency and fractality of price behavior in financial markets for the period 1997–2021. Its relevance is due to the high volatility of the Russian stock market and its imperfections, which lead to significant price deviations. Keywords: modeling, stock markets, efficient market hypothesis (EMH), fractal market hypothesis (FMH), fractal, chaos theory. DOI: 10.33983/2075-1826-2021-2-62-80 Библиографический список
|
||||||