|
||||||
|
Журнал «Менеджмент и бизнес-администрирование»
№4 / 2021 Фондовый рынок как катализатор ESG-трансформацииАлтухова Е.В., к.э.н., доцент, доцент кафедры финансового менеджмента, РЭУ им. Г.В. Плеханова; доцент, факультет финансов и банковского дела, Российская Академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации Аннотация. Современная климатическая повестка требует огромных усилий от всех участников рынка, в том числе в части совершенствования управленческих механизмов. Важно иметь в наличии работающий инструментарий, способный реализовать интересы всех участников. В этой связи на первый план выходит фондовый рынок, приобретающий сегодня особую значимость. Появление зеленых облигаций, а также иных способов хеджирования рисков с помощью инструментов фондового рынка становится неотъемлемой составляющей ESG-повестки. Мировое сообщество в последние годы старается максимально сосредоточить свои усилия на достижении принципов устойчивого развития через фондовый рынок. В этих условиях достаточно важным аспектом становится наличие проработанных механизмов регулирования выпуска и обращения финансовых инструментов, способствующих решению климатических и социальных проблем. В статье рассматриваются особенности использования зеленых и социальных облигаций. Выявлены противоречия и системные недоработки, сдерживающие процесс внедрения «зеленых» финансовых продуктов. Изучен опыт работы российских и зарубежных финансовых институтов в области ответственного инвестирования. Автором также проанализирована регуляторная практика и сформулированы предложения по обеспечению согласованности интересов участников процесса. В работе даны рекомендации в части синхронизации работы по формированию ESG-рейтингов, а также обоснована важность управленческой составляющей в системе устойчивого развития. Ключевые слова: финансовый рынок, зеленые облигации, финансовый инструмент, устойчивое развитие, ESG-рейтинг, ответственное инвестирование, инвестиционная привлекательность, инвестиционный менеджмент. Stock market as a catalyst of ESG transformation Altukhova E.V., PhD in Economics, Docent, Associate Professor of the Department of Financial Management, Plekhanov Russian University of Economics; Associate Professor of the Department of Finance and Banking, Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration Abstract. The modern climate agenda requires tremendous efforts from all market participants, including in terms of improving management mechanisms. It is important to have a working toolkit available that can fulfill the interests of all participants. In this regard, the stock market comes to the fore, which is acquiring special significance today. The emergence of green bonds, as well as other methods of hedging risks using stock market instruments, is becoming an integral part of the ESG agenda. In recent years, the world community has been trying to focus its efforts as much as possible on achieving the principles of sustainable development through the stock market. In these conditions, the existence of well-developed mechanisms for regulating the issue and circulation of financial instruments that contribute to solving climatic and social problems becomes a rather important aspect. The article discusses the features of the use of green and social bonds. The contradictions and systemic shortcomings that hinder the process of introducing «green» financial products have been identified. The experience of Russian and foreign financial institutions in the field of responsible investment has been studied. The author also analyzed the regulatory practice and formulated proposals to ensure the consistency of interests of the participants in the process. The paper gives recommendations in terms of synchronizing work on the formation of ESG-ratings, and also substantiates the importance of the management component in the sustainable development system. Keywords: financial market, green bonds, financial instrument, sustainable development, ESG rating, responsible investment, investment attractiveness, investment management. DOI: 10.33983/2075-1826-2021-4-111-117 Библиографический список
|
||||||