Проектное финансирование в современной России: опыт и перспективы

Бараховский А.С.,

кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Института исследований социально-экономических трансформаций и финансовой политики, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия,

Михина Е.В.,

кандидат экономических наук, доцент, старший научный сотрудник Института исследований социально-экономических трансформаций и финансовой политики, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия,

Лисина М.И.,

младший научный сотрудник Института исследований социально-экономических трансформаций и финансовой политики, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия

Аннотация. Авторами рассмотрен ряд направлений, определяющих функционирование проектного финансирования в Российской Федерации: нормативно-правовое обеспечение и актуальность проектного финансирования как инструмента экономического развития, его взаимосвязь с национальными целями развития страны; на примере института развития Банк делового развития Канады рассмотрены подходы, реализуемые в зарубежной практике проектного финансирования; рассмотрен механизм предоставления и возврата средств в рамках Программы «Фабрика проектного финансирования»; дана характеристика принципиальных отличий Программы «Фабрика проектного финансирования» от его общепринятой практики; установлены преимущества программы и возможные резервы ее дальнейшего расширения.

Ключевые слова: проектное финансирование, программа «Фабрика проектного финансирования», механизм проектного финансирования, инвестиционный проект, инвестиционный процесс, синдицированный кредит.

Project finance in modern Russia: Experience and prospects

Barakhovsky A.S.,

Candidate of Economic Sciences, Leading Researcher at the Institute for Research on Socio-Economic Transformations and Financial Policy, Financial University at Government of the Russian Federation, Moscow, Russiа,

Mikhina E.V.,

Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Senior Researcher at the Institute for Research on Socio-Economic Transformations and Financial Policy, Financial University at Government of the Russian Federation, Moscow, Russia,

Lisina M.I.,

Junior Researcher at the Institute for Research on Socio-Economic Transformations and Financial Policy, Financial University at Government of the Russian Federation, Moscow, Russia

Abstract. The author examined a number of areas that determine the functioning of project financing in the Russian Federation: legal support and relevance of project financing as an instrument of economic development, its relationship with the national development goals of the country; using the example of the development institute Business Development Bank of Canada, the approaches implemented in foreign practice of project financing are considered; the mechanism for the provision and return of funds was considered within the framework of the Project Finance Factory Program; a description of the fundamental differences between the Project Finance Factory Program and its generally accepted practice is given; the advantages of the program and possible reserves for its further expansion have been established

Keywords: project financing, Project Finance Factory program, project financing mechanism, investment project, investment process, syndicated loan.

DOI: 10.33983/2075-1826-2024-3-137-147

Библиографический список

1. Указ Президента Российской Федерации от 07.05.2024 г. № 390 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года» // Официальное опубликование правовых актов [Электронный ресурс]. — URL: http://publication.pravo.gov.ru/document/0001202405070015 (дата обращения: 01.07.2024).
2. Постановление Правительства Российской Федерации от 15.02.2018 г. № 158 «О программе "Фабрика проектного финансирования"» // Консультант Плюс [Электронный ресурс]. — URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_291117/ (дата обращения: 29.02.2024).
3. Постановление Правительства Российской Федерации от 02.08.2022 г. № 1374 «Об утверждении паспорта инвестиционного проекта "Программа "Фабрика проектного финансирования" и о внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации» // Консультант Плюс [Электронный ресурс]. — URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_423757/ (дата обращения: 29.02.2024).
4. Афанасьев Е.М. Анализ эволюции проектного финансирования на примере зарубежного опыта // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. — 2014. — № 2. — С. 166–171.
5. Бондаренко А.В. Российский рынок проектного финансирования // Достижение национальных целей устойчивого развития страны как условие повышения качества жизни населения: сборник научных статей по материалам Всероссийской научной студенческой конференции. — Калуга: ИП Карпов А.Н., 2023. — С. 123–128.
6. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебник / Л.Л. Игонина. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Магистр; ИНФРА-М, 2021. — 752 с.
7. Игонина Л.Л., Вихарев В.В., Окунь А.С. и др. Современная парадигма социально-экономического развития территорий: финансово-инвестиционные аспекты: Монография. — М.: ООО «Русайнс», 2023. — 214 с.
8. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. — М.; СПб.: Вершина, 2008. — 481 c.
9. Ненюк Е.В. Анализ зарубежного опыта проектного финансирования // Социально-экономические науки и гуманитарные исследования. — 2016. — № 11. — С. 7–14.
10. Романов В.В. Международный и российский опыт проектного финансирования инновационной деятельности // Региональные проблемы преобразования экономики. — 2013. — № 3. — С. 21–32.
11. Цапикова Е.А. Особенности зарубежной практики проектного финансирования // Экономические науки — 2020. — № 9 (190). — С. 76–83.
12. Цехомский Н.В. К вопросу о рисках проектного финансирования // Экономическая безопасность личности, общества, государства: проблемы и пути обеспечения: сборник трудов всероссийской научно-практической конференции. — СПб.: Санкт-Петербургский университет Министерства внутренних дел Российской Федерации, 2023. — С. 254–257.
13. Цехомский Н.В. Фабрика проектного финансирования: особенности механизма // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. — 2023. — № 3–1. — С. 45–49.
14. Цехомский Н.В., Тихомиров Д.В. Стимулирование реализации долгосрочных инвестиционных проектов в России: опыт Фабрики проектного финансирования // Экономическое возрождение России. — 2023. — № 3 (77). — С. 87–92.
15. Шмакова Н.Н. «Фабрика проектного финансирования» как инструмент популяризации проектного финансирования в РФ // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. — 2021. — № 2. — С. 184–189.
16. Esty B. Modern Project Finance: A Casebook. — John Wiley & Sons, 2006. — 544 p.
17. Кредитный рейтинг ООО «СОПФ ФПФ» // АКРА [Электронный ресурс]. — URL: https://www.acra-ratings.ru/ratings/issuers/244/ (дата обращения: 25.03.2024).
18. Максим Решетников: за три года работы через Фабрику проектного финансирования одобрены проекты на 1,6 трлн рублей // Роспатент [Электронный ресурс]. — URL: URL: https://rospatent.gov.ru/ru/news/fabrika-proektnogo-finansirovaniya-13122022 (дата обращения: 11.03.2024).
19. Ушаков О., Никитина Д. Простые истины проектного финансирования // Финансовая сфера. Банковское обозрение [Электронный ресурс]. — URL: https://bosfera.ru/bo/prostye-istiny-proektnogo-finansirovaniya (дата обращения: 25.03.2024).
20. Фабрика проектного финансирования // Министерство экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс]. — URL: https://invest.economy.gov.ru/fabrika-proektnogo-finansirovaniya (дата обращения: 19.03.2024).
21. Финансы // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. — URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/finance (дата обращения: 25.03.2024).
22. 2010-2022 Business Development Bank of Canada Legislative Review Report // Government of Canada [Электронный ресурс]. — URL: https://ised-isde.canada.ca/site/bdc-review/en/2010-2022-business-development-bank-canada-legislative-review-report#a7-3 (дата обращения: 25.03.2024).
23. Business Development Bank of Canada Act // Justice Laws Website [Электронный ресурс]. — URL: https://laws-lois.justice.gc.ca/eng/acts/b-9.9/index.html (дата обращения: 26.03.2024).